Chỉ mục irr là gì? Đây là tỷ suất hoàn vốn nội bộ và là một cách tuyệt vời để đánh giá một khoản đầu tư. Đây là một chỉ báo mà mọi nhà giao dịch nên học hỏi. Tuy nhiên, có những vấn đề với sự hiểu biết chính xác và đầy đủ về chỉ số irr và quy định tỷ suất hoàn vốn nội bộ (irr).
1. Chỉ số irr là gì?
irr là viết tắt của Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ. Đây là một số liệu được sử dụng trong phân tích tài chính để ước tính lợi nhuận của một khoản đầu tư tiềm năng. Chỉ số irr là tỷ lệ chiết khấu làm cho giá trị hiện tại ròng (npv) của tất cả các dòng tiền về 0 trong phân tích dòng tiền chiết khấu.
Ví dụ: giả sử một khoản đầu tư có chỉ số irr là 10%. Điều này cho thấy rằng một khoản đầu tư sẽ tạo ra lợi tức hàng năm 10% trong suốt thời gian tồn tại của nó.
Nói cách khác, đó là tỷ suất sinh lợi kép hàng năm dự kiến của một dự án hoặc khoản đầu tư. Các tính toán của nó loại trừ các yếu tố bên ngoài như lạm phát và chi phí vốn. Đó là lý do tại sao nó được gọi là nội bộ. Bạn cũng có thể coi tỷ suất hoàn vốn nội bộ là tỷ suất lợi nhuận mà một công ty phải đạt được để hòa vốn khi đầu tư vốn mới.
2. Chỉ số irr tiếng anh là gì?
irr là tỷ suất hoàn vốn nội bộ
Tỷ suất hoàn vốn nội bộ là một số liệu được sử dụng trong phân tích tài chính để ước tính lợi nhuận của một khoản đầu tư tiềm năng. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ là tỷ lệ chiết khấu làm cho giá trị hiện tại ròng (npv) của tất cả các dòng tiền bằng không trong phân tích dòng tiền chiết khấu.
3. Cách tính toán chỉ số irr:
Chúng tôi tính toán irr theo công thức tính npv. Như đã đề cập ở trên, chỉ số irr được tính bằng cách trừ tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai từ khoản đầu tư ban đầu xuống 0 vì chúng ta đang xử lý một biến chưa biết, đó là một phương pháp đại số. Chúng tôi có công thức sau:
Trong công thức trên:
co: Tổng Chi phí Đầu tư Ban đầu (Năm 0)
ct: dòng tiền ròng tại thời điểm t (thường tính bằng năm)
Xem thêm: pci là gì? Chỉ số năng lực cạnh tranh cấp tỉnh của Việt Nam?
irr: Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ
t: Thời gian thực hiện dự án
npv: Giá trị hiện tại ròng
Tỷ suất hoàn vốn nội bộ càng cao, khoản đầu tư càng được mong muốn. irr là thống nhất cho các loại đầu tư khác nhau. Do đó, Chỉ số Tỷ lệ Hoàn vốn Nội bộ có thể được sử dụng để xếp hạng các khoản đầu tư hoặc dự án tiềm năng khác nhau một cách tương đối đồng đều. Nói chung, khi so sánh các lựa chọn đầu tư, khoản đầu tư có tỷ suất hoàn vốn nội bộ cao nhất có thể được coi là tốt nhất.
Lưu ý: Do bản chất của công thức, không thể dễ dàng phân tích cú pháp irr. Cách duy nhất để tính toán nó theo cách thủ công là thử và sai. Bởi vì bạn đang cố gắng đạt được bất kỳ tỷ lệ nào khiến npv bằng không. Hay đơn giản hơn: điều gì khiến giá trị hiện tại ròng (npv) của dự án là 0 đồng?
Ngoài ra, nó có thể được tính toán bằng phần mềm được lập trình để tính toán irr. Điều này có thể được thực hiện trong excel.
4. Irr được sử dụng như thế nào?
Ban Giám đốc có thể sử dụng tỷ suất sinh lợi này để so sánh các khoản đầu tư khác. Và quyết định dự án xây dựng cơ bản nào nên được cấp vốn và dự án nào nên bỏ. Ví dụ, irr có thể giúp các nhà quản lý lựa chọn giữa việc nâng cấp thiết bị hoặc tăng cường phát triển sản phẩm.
Các doanh nghiệp thường đặt ra mức lợi tức đầu tư bắt buộc tối thiểu. Nếu dự án được đề xuất không thể tạo ra tỷ suất hoàn vốn nội bộ cao hơn tỷ suất sinh lợi tối thiểu, thì đề xuất đang ở giai đoạn sơ khai.
Xem thêm: Số liệu truyền thông là gì? Các chỉ số đo lường và đánh giá phương tiện truyền thông?
Tương tự, tỷ suất hoàn vốn nội bộ của dự án phải vượt quá chi phí vốn hoặc lãi suất của khoản vay để tài trợ cho khoản đầu tư. Một mức thấp hơn chi phí vốn có thể giết chết dự án.
Các nhà đầu tư có thể sử dụng chỉ số irr để tính lợi tức kỳ vọng cho việc mua cổ phiếu. Nó cũng có thể được sử dụng để tính toán lợi tức đến ngày đáo hạn của một trái phiếu. Cũng có thể cân bằng giữa rủi ro và lợi ích khi mua bất động sản.
Các VC và các nhà đầu tư cổ phần tư nhân sử dụng chỉ số irr để đánh giá các khoản đầu tư vào các công ty. irr dành cho các tình huống liên quan đến khoản đầu tư tiền mặt một lần. Tiếp theo là một hoặc nhiều lần trả lại tiền mặt theo thời gian.
5. Ý nghĩa của irr:
Tỷ suất hoàn vốn nội bộ càng cao, hiệu suất dự án càng cao. Và ngược lại nếu tỷ lệ irr thấp.
Nếu giá trị lớn hơn giá trị tỷ lệ chiết khấu, dự án được đánh giá.
tỷ lệ irr được sử dụng để đo lường, xếp hạng các mặt hàng theo khách hàng tiềm năng. Từ những thông tin có thể dễ dàng cân nhắc nên đầu tư vào dự án nào. Tỷ lệ irr do tốc độ tăng của mặt hàng được tạo ra.
Nếu các yếu tố của mặt hàng giống nhau, mặt hàng có tỷ lệ irr cao sẽ được ưu tiên hơn.
Tỷ lệ
irr là một công cụ giúp các nhà đầu tư tập trung toàn bộ sự chú ý vào mục này hoặc nhiều mục khác.
Xem thêm: Chỉ số YoY là gì? Tính toán, nghĩa là yoy (theo năm)?
Nếu bạn đang so sánh tỷ lệ irr với lợi tức thị trường chứng khoán. Nếu một công ty không có tỷ suất hoàn vốn nội bộ cao hơn trên thị trường. Chỉ cần đầu tư tiền của bạn vào thị trường thay vì thực hiện các dự án.
6. Hạn chế của chỉ mục irr:
Là một công cụ ra quyết định đầu tư, không nên sử dụng irr được tính toán cho các dự án có tỷ lệ loại trừ lẫn nhau, mà chỉ có thể được sử dụng để đánh giá liệu một dự án có đáng để đầu tư hay không.
npv & gt; & lt; So sánh tỷ lệ chiết khấu cho hai mặt hàng loại trừ lẫn nhau. Mặt hàng “a” có npv cao hơn (tỷ lệ chiết khấu nhất định), mặc dù irr (= x-intercept) của nó thấp hơn mặt hàng “b” (nhấp để phóng to)
Nếu mức đầu tư ban đầu của một dự án cao hơn dự án thứ hai loại trừ lẫn nhau, thì irr (lợi nhuận kỳ vọng) của dự án đầu tiên có thể thấp hơn, nhưng npv (tăng tài sản của cổ đông) cao hơn, do đó dự án thứ hai Được chấp nhận (giả sử không có hạn chế về vốn).
irr Giả sử các dòng tiền tạm thời được tái đầu tư vào các dự án có cùng tỷ suất sinh lợi (tái đầu tư có thể vào cùng một dự án hoặc một dự án khác). Do đó, IRR phóng đại tỷ suất lợi nhuận hàng năm tương đương của một dự án trong đó dòng tiền tạm thời được tái đầu tư với tỷ lệ thấp hơn IRR được tính toán. Điều này đặt ra một vấn đề, đặc biệt là đối với các dự án có tỷ suất lợi nhuận cao, vì thường không có dự án nào khác có thể kiếm được tỷ suất sinh lợi như dự án này trong giai đoạn này. Ngày thứ nhất.
Khi tỷ lệ hoàn vốn nội bộ được tính toán cao hơn tỷ lệ tái đầu tư ròng của các dòng tiền tạm thời, số liệu này ước tính quá cao – đôi khi rất cao – lợi tức hàng năm tương đương của dự án. Công thức này giả định rằng công ty có các dự án khác có triển vọng hấp dẫn không kém để đầu tư nhằm thu được dòng tiền tạm thời.
Điều này làm cho irr trở thành lựa chọn phù hợp (và phổ biến) để phân tích vốn đầu tư mạo hiểm và các khoản đầu tư cổ phần tư nhân khác, vì các chiến lược này thường đòi hỏi các khoản đầu tư lớn. Dòng tiền cho toàn bộ dự án, nhưng chỉ dòng tiền khi kết thúc dự án (ví dụ: thông qua IPO hoặc M&A).
Vì irr không tính đến chi phí vốn, nó không nên được sử dụng để so sánh các dự án có kỳ hạn khác nhau. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ thay đổi (phản ánh) xem xét chi phí vốn và cung cấp một chỉ báo tốt hơn về hiệu quả hoạt động của dự án đồng thời đóng góp vào dòng tiền chiết khấu của công ty.
Xem thêm: Khối lượng sản xuất hiện tại là bao nhiêu? Nội dung liên quan đến chỉ số lợi nhuận hiện tại
Nếu đó là dòng tiền dương, thì dòng tiền âm, sau đó là dòng tiền dương, irr có thể có nhiều giá trị. Trong trường hợp này, lãi suất chiết khấu có thể được sử dụng cho dòng tiền cho vay và tỷ suất hoàn vốn nội bộ có thể được sử dụng cho dòng tiền đầu tư. Điều này áp dụng, ví dụ, khi một khách hàng đầu tư tiền trước khi một máy cụ thể được chế tạo.
Trong một loạt các dòng tiền như (-10, 21, -11), đây là bước đầu tiên trong việc đầu tư tiền để tỷ suất sinh lợi cao là tốt nhất nhưng sau đó sẽ đạt được nhiều quyền sở hữu dòng tiền hơn để mọi người sở hữu tiền, vì vậy tỷ lệ lợi nhuận thấp là tốt nhất ngay bây giờ. Trong trường hợp này, không rõ là irr thấp hay irr cao là tốt hơn. Một mục duy nhất thậm chí có thể có nhiều irrs, chẳng hạn như 0% và 10% trong ví dụ. Ví dụ về các loại dự án này là các dự án khai thác mỏ và nhà máy điện hạt nhân, thường có dòng tiền dương đáng kể vào cuối dự án.
Nói chung, irr có thể được tính bằng cách giải một phương trình đa thức. Định lý robin có thể được sử dụng để xác định xem một phương trình có nghiệm thực duy nhất hay không. Nói chung, phương trình irr không thể giải tích được mà chỉ có thể giải theo phương pháp lặp.
Khi một dự án có nhiều chi phí đầu tư, sẽ thuận tiện hơn khi tính toán chi phí đầu tư của dự án bằng cách sử dụng thu nhập được tái đầu tư. Vì vậy, hãy sử dụng mirr, có tỷ lệ tái đầu tư giả định, thường bằng chi phí vốn của dự án.
Người ta đã chỉ ra rằng, đối với nhiều tỷ suất hoàn vốn nội bộ, phương pháp irr vẫn có thể được hiểu theo cách phù hợp với phương pháp giá trị hiện tại cung cấp các dòng đầu tư cơ bản. Được định nghĩa chính xác là đầu tư ròng hoặc vay ròng.
Mặc dù có sự ưa thích học thuật cao đối với npv, các cuộc khảo sát cho thấy rằng các giám đốc điều hành thích irr hơn npv. Rõ ràng, các nhà quản lý thấy dễ dàng hơn khi so sánh các khoản đầu tư ở các quy mô khác nhau về lợi nhuận so với việc tài trợ npv. Tuy nhiên, npv vẫn “phản ánh chính xác hơn” giá trị của doanh nghiệp. irr, như một thước đo hiệu suất đầu tư, có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn trong các tình huống hạn chế về vốn. Tuy nhiên, khi so sánh các dự án loại trừ lẫn nhau, npv là một thước đo thích hợp.
Một hạn chế tiềm ẩn là irr không thể đo lường quy mô tuyệt đối của một khoản đầu tư hoặc lợi tức. tức là nó có thể ưu tiên các khoản đầu tư nhỏ hơn những khoản lớn hơn. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư bỏ lỡ những dự án kinh doanh béo bở hơn.
Ví dụ: khoản đầu tư 100 đô la thu lại 300 đô la một năm tốt hơn nhiều so với khoản đầu tư 10.000 đô la thu lại 20.000 đô la một năm. Tuy nhiên, khoản đầu tư 10.000 đô la sẽ có tác động tích cực hơn đến giá trị của nhà đầu tư.
Xem thêm: Chỉ số Đánh giá cao Hàng tháng là gì? Công cụ lập chỉ mục giá trị gia tăng hàng tháng
Để giải quyết những hạn chế của irr, các nhà đầu tư cũng tập trung vào npv. Ngoài lợi nhuận cao hơn, hai điều này sẽ giúp xác định khoản đầu tư nào có tác động tích cực hơn.
Chỉ số irr có thể giúp bạn tính toán mức lợi nhuận bạn sẽ nhận được từ khoản đầu tư của mình. Nó cũng có thể giúp bạn xác định khoản đầu tư nào đang hoạt động tốt hơn. Tức là, tính toán irr không phải là một lỗi. Nó không tính đến tổng lợi nhuận, chỉ tính đến tỷ lệ hoàn vốn. irr có thể là một công cụ tài chính hữu ích. Nhưng bạn vẫn cần sử dụng nó với một số tính toán khác trước khi đầu tư.